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[紙]歐洲瓦楞紙箱行業整合速度將加快

2017/08/16 來源:中國包裝聯合會紙制品包裝委員會

歐洲瓦楞紙箱行業整合速度將加快


根據Rabobank的說法,歐洲碎片化的瓦楞包裝行業預計將進入一段整合期,這是因為企業微薄的利潤和企業需要更廣泛的布局。專注于食品和農業綜合銀行的分析師預測,該行業的并購數量預計將保持創紀錄的高位。 20171月至6月期間,該行業已經完成或宣布了10項交易,是2011年全年的3倍以上。除了在歐洲較高的并購頻率外,該行預計歐洲大型生產商將繼續尋找海外的機會,如DS Smith最近在美國收購Interstate Resources。

這種整合類似于過去二十年來美國瓦楞包裝的市場發展趨勢,然而,根據Rabobank的說法,許多因素意味著歐洲的鞏固期不會像美國那么快。在歐洲瓦楞紙包裝行業,向美國市場結構看齊一文中強調了歐洲市場鞏固的主要驅動力。其中,第一個驅動力來自于增加利潤率壓力,這迫使歐洲企業更要有效運營,并尋求提高市場競爭力的方式方法;第二,整合過的客戶群意味著買家越來越多地尋求來自供應商的泛歐的覆蓋范圍,包括包裝供應商;最后,瓦楞包裝企業必須靠近客戶工廠,同樣是一大驅動力。瓦楞紙箱和紙板通常的銷售半徑最多可達400公里,但最好是在200公里以內,這就導致更大的集團公司想在更便利的地方收購較小的競爭對手。

Rabobank的報告作者和供應鏈分析師Natasha Valeeva表示:近年來歐洲市場已經看到了一些顯著的并購交易,但隨著企業對仍然處于分散的行業的逆風而作出回應,我們預計會有更多的收益。然而,我們并不希望這一整合發生得像美國一樣快。由于高估值和家族企業尚未準備出售,并購速度正在放緩。目前,Smurfit Kappa,DS Smith,Saica,MondiPrinzhorn Holding,這歐洲五家最大的瓦楞包裝供應商占據了歐洲市場份額的三分之一,競爭對手則更加分散:大約46%的市場由占市場總份額不到2%的箱板紙造紙商提供。

       Rabobank供應鏈全球部門負責人TjardWestbroek表示:伴隨市場趨勢,如環境足跡,可持續性,獲取再生材料和食品安全等因素,小型企業越來越難以應付不斷增長的投資需求,這不可避免地進一步加大了市場整合的發生概率。在接下來的幾年中,我們預計小型生產商將被更大的企業收購,特別是如果它們基于非洲大陸的主要客戶地區。我們認為,大型企業的主要目標是在其所在地區具有戰略意義,確保他們能夠從規模經濟中受益,并避免不必要的運輸成本。

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